专题：专家股市际遇“玄色星期一”日股暴跌 东证指数触发熔断

　　智通财经获悉，日本股市资历了自1987年以来最晦气的一天，东证指数和日经225指数均跌入熊市区域。在日元飙升、日本央行货币策略收紧和好意思国经济担忧的布景下，投资者纷繁撤资逃离；追加保证金迫使散户投资者抛售加重了股市暴跌。在这种布景下，瑞银证券下调了日本股指到年底的标的水平。尽管如斯，仍有多家资管公司仍看好日本股市远景。

　　分析师对日本股市周一的抛售进行了判辨：

　　抛售者

　　冈山证券（Okasan Securities）高档策略师Rina Oshimo默示，抛售是由多头头寸的平仓和趋势追踪对冲基金的参与股东的。由于市集的错愕性抛售，估值和基本面策略在某些边界不适用。

　　辉立证券（Phillip Securities）日本股票往还主宰Takehiko Masuzawa指出，CTA等期货参与者正在聚首，卖出其平仓头寸，开设相悖的头寸。

　　Capital.Com高档市集分析师Kyle Rodda则合计，日元的快速波动给日本股市带来了下行压力，但它也股东了一项主要套利往还的排除——投资者此前通过借入日元来购买其他钞票，主淌若好意思国科技股，从而增多了杠杆。

　　抛售原因一：日元和日本央行

　　Jin Investment Management高档投资组合司理Rafael Nemet-Nejat默示：“这是一场正在发生的大范围去杠杆化，由日本央行加息和好意思联储可能在9月份降息激励，导致套绝往还大幅平仓。因此，很多押注日元疲软和软着陆的往还被动平仓。这些波动是顶点的，相配是在拥堵的多头市集。”

　　Asymmetric Advisors分析师Tim Morse则指出：“这一切齐是日元增值股东的——好意思元兑日元从145暴跌至142，意味着进一步冲破技巧关隘似乎近在目前。”

　　抛售原因二：好意思国经济

董宇辉发布《给所有朋友的一封信》：“考虑到现在的实际状况和发展规划，经过双方的友好协商和一致决定，与辉同行这家公司，之后就要开始独立运行了。脱离了港口的庇佑，与辉同行从今天开始，就要独自驶向辽阔海面了。未来不可预知，唯有全力以赴”。

　　Pictet Asset Management策略师Jumpei Tanaka指出：“上周五好意思国晓示赋闲率高潮至4.3——，触发了‘萨姆礼貌’，激励了对好意思国经济败落的担忧，日本股市受到了不利影响。当今，好意思国经济不测指数呈现负面（恶化）趋势，投资者对好意思国经济目标恶化的担忧日益加重。此外，杰克逊霍尔会议将于本月召开，联邦公开市集委员会会议将于下个月召开。”

　　SBI证券的总司理Hideyuki Suzuki则默示：“好意思国服务统计数据进一步增多了好意思国经济的不细则性，再加上日元执续走强，导致市集大幅下落。”

　　远景辩论

　　在日股资历“玄色星期一”之后，瑞银告诫，日股的抛压仍远未设施，投资者短期内千万不要进场“接刀刃”。包括Nozomi Moriya在内的瑞银策略师在一份弘扬中默示，由于日元走强，并反应了新的GDP和CPI预测，他们下调了对日本股指的标的。到2024年底，对东证指数的标的点位从3000点下调至2800点，日经指数标的点位从42000点下调至39000点。对东证指数2025年底的标的则从3200点下调至3000点，日经指数从44000点下调至41000点。标的的下调反应了日本央行货币策略和外汇等趋势的变化。

　　尽管如斯，Zennor钞票科罚公司的首席投资官James Salter合计：“咱们的短期担忧不会影响咱们对日本老本成立变化的恒久乐不雅。咱们辩论这不会对日本的竞争力以致盈利产生根人道影响。”

　　T&D钞票科罚公司的首席策略师Hiroshi Namioka默示：“跟着波动性加重，市集在未来几天可能会很清苦，但在本周下旬可能会反弹。”

　　Sanford C． Bernstein亚洲量化策略师Rupal Agarwal默示：“咱们正处在一个坏音书等于坏音书的周期点。请贯注，关于日本，咱们自本年年头以来一直提议怜惜优质股票，并增多对日本国内股票的敞口，因此此次抛售并未改动咱们的见解。从恒久角度来看，咱们仍然看好日本的结构性问题。”

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